淘金越南股市,近两月赚近14%!基金“出海”有这些门道

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外围环境喧嚣不止,地缘局势动荡、印度等国疫情反复,钢铁、黄金等品种价格波动……这些对投资海外市场的基金(下称“QDII基金”)而言,既是机遇也是挑战。

基金经理坦言,在全球联动时代,外围消息不仅影响到QDII基金投资,对国内市场的影响也较为直接。从二季度以来的表现看,捕捉到石油、黄金等商品价格上涨趋势的产品基本收益可观。 

QDII基金收益可观

权益基金经理王丽(化名)对记者直言,近期,外围市场处于消息纷扰状态,对投资分析带来一定干扰。但有效的投资决策应抓重点,并有意识地对消息面进行减噪处理。大体而言,对投资影响较大的是美国通胀和美联储货币政策方向变化、印度等国的疫情抬头,以及黄金、石油等大宗商品价格的波动。

Wind数据显示,截至5月20日,二季度以来实现可观收益的QDII基金,基本是以越南等地区为主要投资市场的产品,以及一些投向石油、黄金等商品市场的产品。比如,天弘越南市场A二季度收益率逾13%,在57只单一国家及地区(QDII)基金中排名第一, 这是一只股票型发起式证券投资基金。紧随其后的广发道琼斯美国石油A人民币收益率也在8%以上;在跨市场投资方面,易方达全球医药行业人民币、易方达黄金主题A人民币、博时恒生医疗保健ETF等基金,二季度以来的收益率均在9%以上。

针对黄金走势,诺安全球黄金基金(QDII)表示,黄金价格短期上行催化因素逐渐增强,维持中长期走势的乐观判断。在欧美未来经济增速未出现长期分化预期下,美元指数走势或将处于平缓状态,这可能会释放对金价的压制力量。短期内,金价的投资或切换至通胀水平回升,或是利率超预期的上行速度对股票市场扰动的避险逻辑上来,而这两个逻辑均在不断加强。

博时黄金ETF基金经理王祥也指出,黄金市场短期或维持相对强势表现。王祥指出,此前公布的美国非农数据显著不及预期,而上周的零售数据也似乎显示经济的修复出现停顿,这或许是美联储必须继续保持观望的主要原因。若下个月的非农数据依然不及预期,则货币政策将受到明显掣肘,贵金属将进入通胀上行而利率相对稳定的有利局面。

关注境外因素传导

王丽还指出,外围的消息面因素不仅影响到QDII基金投资,对国内市场的影响也是较为直接的。比如,近期日本钢铁持续涨价和大宗商品市场的暴跌,会对顺周期板块短期走势形成较大影响。短期看,钢铁、煤炭、有色等板块有可能出现阶段性底部。

创金合信医疗保健基金经理皮劲松表示,外围疫情在一定程度上提升了资金对医药板块的关注度。比如,印度疫情有可能会加速医药研发外包相关产业从印度向中国转移。因为大的制药企业通常更重视产品的效率、质量,以及供应链的稳定性。

皮劲松分析指出,短期来看,外围疫情反复之下,对各类防疫物资、药品及疫苗等需求会大增,从而带动相关产业链的景气度;长期看,疫情的不断反复,还暴露了外围相关国家医疗卫生领域的薄弱性,后续各国将会有更多的资源投入到医药卫生领域中。而更多资源的投入将会有效地驱动技术创新,进而推动整个行业的进步。

皮劲松表示,春节以来具有核心资产属性的医药股调整比较多,而前两年跌得比较多的二三线的公司表现较好,估值上升得较多,总体上医药板块呈现出结构化的估值回归和均衡趋势,接下来投资需要选择具有更高成长性、能消化估值压力的标的。此外,中小市值公司中具备行业地位、成长性良好的标的经过消化后,也逐渐具备性价比优势。

编辑:王朱莹

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